今(jīn)年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊(dià早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗o)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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